Monterrey/Bogotá.- El Banco de Occidente, S.A. realizará una colocación de bonos subordinados por hasta 150 millones de dólares y a un plazo probablemente de diez años, pero con fecha de vencimiento aún por determinar.
Los bonos se ofrecerán bajo RegS y los ingresos se utilizarán para fines corporativos generales.
Los papeles se clasificarán como subordinados a toda la deuda senior, pari passu a todas las demás deudas subordinadas no garantizadas y a deuda considerada senior como junior.
Fitch Ratings les otorgó una calificación esperada de ‘BB-(EXP)’ a las notas de capital subordinadas Tier 2 propuestas por Banco de Occidente, S.A. (Occidente).
La calificación final está sujeta a la recepción de la documentación final conforme a la información ya recibida.
IMPULSORES CLAVE DE LA CALIFICACIÓN
La calificación ‘BB-(EXP)’ para las notas de capital subordinadas Tier 2 de Occidente está dos niveles por debajo de su calificación de viabilidad (VR) ‘bb+’, la calificación ancla, lo que refleja la severidad de las pérdidas.
Sin embargo la calificadora cree que las notas no representan un riesgo incremental de incumplimiento.
Según los criterios de Fitch, el ajuste de dos niveles por severidad de la pérdida refleja el estado de deuda subordinada de la emisión y las malas perspectivas esperadas de recuperación en un evento de liquidación en relación con la deuda senior del banco.
Las IDR de Occidente están impulsadas por su calidad crediticia intrínseca, reflejada en su VR ‘bb+’. La VR del banco está un nivel por encima de su ‘bb’ implícita debido a la alta influencia de la evaluación de Fitch del perfil comercial del banco.
Fitch cree que el consistente modelo de negocios de Occidente, que se enfoca en segmentos de menor riesgo, permite al banco generar ingresos modestos pero consistentes y defender la calidad de los activos en medio de un deterioro en todo el sector colombiano.
La VR también considera las modestas métricas de rentabilidad de Occidente y sus índices de capital relativamente ajustados.
SENSIBILIDADES DE CALIFICACIÓN
Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción de calificación negativa/rebaja
La calificación de esta emisión podría bajar en caso de una baja en la calificación ancla de Occidente.
Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción o mejora de calificación positiva
La calificación de esta emisión podría subir en caso de una mejora en la calificación ancla de Occidente, manteniéndose en todo momento el notching down.
Para obtener más información sobre los fundamentos y las sensibilidades de la calificación de Occidente, consulte el último comunicado de prensa «Fitch Affirms Banco de Occidente and Subsidiaries; Outlook Stable» del 29 de noviembre de 2023 en www.fitchratings.com
CONSIDERACIONES ASG
El nivel más alto de relevancia crediticia ESG es una puntuación de ‘3’, a menos que se indique lo contrario en esta sección. Una puntuación de ‘3’ significa que las emisiones ESG son neutrales desde el punto de vista crediticio o tienen solo un impacto crediticio mínimo en la entidad, ya sea debido a su naturaleza o a la forma en que la entidad las gestiona. Los puntajes de relevancia ESG de Fitch no son insumos en el proceso de calificación; son una observación sobre la relevancia y materialidad de los factores ESG en la decisión de calificación. Para obtener más información sobre las puntuaciones de relevancia ESG de Fitch, visite https://www.fitchratings.com/topics/esg/products#esg-relevance-scores
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